В начале новой недели геополитический фон вновь остаётся ключевым драйвером для мировых финансовых рынков. США и Иран продолжают демонстрировать признаки сближения позиций, хотя окончательных договорённостей стороны пока не достигли. Тем не менее, даже частичный прогресс в переговорах оказался достаточным для сохранения позитивных настроений на рынке.
Американский фондовый рынок продолжает удерживаться вблизи исторических максимумов, а давление на участников, сохраняющих короткие позиции, остаётся высоким. Ранее рынок уже переживал масштабный шорт-сквиз, и, судя по динамике последних недель, инерция движения сохраняется. Особенно примечательно, что крупнейшие технологические компании, вокруг которых сосредоточены новости о байбэках и росте капитализации, уже формируют почти 40% индекса . При этом дивидендная доходность индекса остаётся ниже 1%, что подчёркивает высокие оценки рынка.
Несмотря на разговоры о переоценённости активов, рынок продолжает двигаться по инерции, игнорируя попытки преждевременного поиска вершины. Подобная динамика вновь напоминает, насколько опасно бороться против сильного тренда без чёткого понимания рисков.
Макроэкономическая неделя начинается относительно спокойно. Во вторник внимание будет приковано к данным по потребительской уверенности в США. Хотя статистика не относится к ключевым драйверам, она способна повлиять на краткосрочные ожидания участников рынка.
Главные события ожидаются в среду. Австралия опубликует данные по инфляции CPI, где рынок ожидает замедления ценового давления. Это может усилить разговоры о возможном смягчении политики Резервного банка Австралии в будущем.
При этом пока удерживается благодаря общему режиму risk-on на мировых рынках. Однако в дальнейшем участники рынка будут всё внимательнее отслеживать риторику как РБА, так и Федеральной резервной системы США.
В Новой Зеландии изменений по процентной ставке не ожидается. Ставка, вероятно, останется на уровне 2.25%, что существенно ниже австралийского уровня. при этом продолжает испытывать сложности с закреплением выше ключевых сопротивлений.
В четверг внимание переключится на американский ВВП и традиционную статистику с рынка труда. Несмотря на запаздывающий характер ВВП, показатели остаются важными для оценки устойчивости экономики США.
Отдельного внимания заслуживает ситуация в паре . Доллар продолжает удерживаться вблизи зоны 160, которую рынок всё чаще воспринимает как потенциальную область возможных валютных интервенций со стороны японских властей. При этом привлекательность carry trade по-прежнему сохраняется за счёт разницы процентных ставок.
В пятницу ожидаются предварительные данные по инфляции Германии, а также статистика по ВВП Канады. демонстрирует более активную реакцию покупателей вблизи глобального уровня поддержки 1.157, что совпадает с улучшением внешнего геополитического фона.
Интересной остаётся и ситуация с канадским долларом. Несмотря на относительно высокие цены на нефть, которые традиционно должны поддерживать CAD, валютная пара продолжает двигаться к важным уровням сопротивления.
, в свою очередь, открыла неделю резким снижением более чем на 6% после появления признаков деэскалации ближневосточного конфликта. Однако вопрос дальнейшего баланса спроса и предложения остаётся открытым, особенно в случае полноценного восстановления поставок через Ормузский пролив.
Рынок продолжает формировать сложную систему взаимосвязей между геополитикой, инфляцией, процентными ставками и ожиданиями инвесторов. В подобных условиях особенно важным становится не поиск абсолютной правоты, а умение работать с вероятностями и рисками.
Добавить комментарий