Первые майские дни рынок провёл под сильным влиянием трёх главных факторов: высоких цен на нефть, геополитической напряжённости вокруг Ирана и Ормуза, а также осторожной риторики ведущих центробанков.
продолжает торговаться на многомесячных максимумах выше 110 долларов. Ормузский пролив остаётся ключевым источником рисков — стороны обмениваются жёсткими заявлениями, а возможность длительных перебоев в поставках нефти уже заложена в цены. На этом фоне ОПЕК+ и отдельные производители говорят о сохраняющемся дефиците предложения в ближайшие месяцы.
Макро и центробанки
Еврозона отчиталась слабее ожиданий. ВВП в 1 квартале вырос всего на 0,1% кв/кв при прогнозе 0,2%. Инфляция при этом остаётся повышенной. ЕЦБ сохранил ставку и подчеркнул зависимость дальнейших решений от поступающих данных.
В США картина тоже смешанная. Рост ВВП и относительно сдержанные данные по рынку труда сочетаются с устойчивым инфляционным давлением. Напомню, что ФРС на прошлом заседании оставила ставку без изменений и дала понять, что спешить со смягчением политики не намерена.
Банк Англии также сохранил ставку на уровне 3,75%, отметив риски со стороны инфляции.
Российский рынок
Корпоративный сезон в России идёт активно. Сильные отчёты показали , , и ряд других компаний. При этом рынок всё больше переходит в режим селекции — деньги идут в конкретные истории с понятным cash flow и дивидендной политикой, а не по секторам в целом.
Рубль на праздниках вёл себя относительно стабильно благодаря высоким нефтяным доходам, однако чувствительность к любым геополитическим новостям остаётся повышенной.
Валютный рынок
Высокая нефть и жёсткая риторика центробанков продолжают поддерживать доллар. Инвесторы предпочитают американскую валюту как защиту от геополитических и инфляционных рисков. Подробно ситуацию на рынке отслеживаем в реальном времени в клубных обзорах.
и торгуются вяло и находятся под умеренным давлением. Европейские валюты страдают от слабых данных по росту экономики еврозоны и сохраняющейся инфляции. Доллар выглядит сильнее на фоне более жёсткой позиции ФРС.
остаётся в роли защитного актива и периодически усиливает позиции на всплесках геополитической тревоги. Рубль на праздниках держится относительно стабильно благодаря высоким нефтяным доходам, однако чувствителен к любым новым санкционным или геополитическим новостям.
В целом валютный рынок сейчас живёт не столько макроэкономикой, сколько нефтью и геополитикой. Доллар сохраняет преимущество, а остальные основные валюты находятся в режиме осторожного ожидания.
Криптовалюта
Крипторынок жил своей жизнью. и получили позитивные новости, обсуждалась тема национального -резерва в США. Тем не менее общий риск-аппетит остаётся сдержанным — рынок чутко реагирует на движения нефти и доходностей treasuries.
Что важно сегодня
Рынок сохраняет нервозность. Нефть остаётся главным источником риска, Иран удерживает рынок в состоянии тревоги, а центробанки не дают повода для быстрого перехода к более мягкой политике.
Для акций это означает, что выбор идёт между сырьевыми, денежными и защитными историями, а для валют — что доллар и связанные с ним защитные кроссы сохраняют преимущество в периоды новостных всплесков. Широкий оптимизм сейчас выглядит рискованно.
Добавить комментарий