Российский рынок ждет геополитических сигналов

С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в апреле помимо внешних факторов и динамики цен на сырьевые товары продолжит ждать новостей в отношении возможного возобновления мирных переговоров по Украине, приостановка которых лишает его важного бычьего драйвера. Высокие цены на нефть, удобрения и ряд металлов в условиях ближневосточного кризиса при этом уже оказывают лишь точечную поддержку акциям и не способны поднять выше «широкий рынок». Следующее заседание ЦБ РФ состоится 24 апреля, а регулятор, судя по последним заявлениям, может занять выжидательную позицию, что стало бы негативным для рынка фактором. Базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки еще на 50 базисных пунктов, до 14,5%, с сохранением осторожного сигнала – нейтрально для настроений. На корпоративном фронте инвесторы продолжат оценивать дивидендные перспективы по мере публикации финансовых результатов крупнейших эмитентов по итогам 2025 года, а также некоторых компаний за 1-й квартал текущего года. Покупки могут наблюдаться в акциях, по которым уже были даны дивидендные рекомендации: Фикс Прайс, , , Мосбиржа, , и других. Объявлений о выплатах среди потенциально наиболее интересных историй ждут от , МТС, ДОМ. РФ, , .

На валютном рынке рубль, с одной стороны, благодаря изменению фундаментальных факторов приостановил девальвацию, но в то же время при отсутствии воодушевляющих сигналов со стороны мирных переговоров по Украине и более высоких цен на нефть, а также в случае сохранения умеренно мягкого тона ЦБ может проявлять склонность к консолидации недалеко от локальных минимумов. Важные поддержки для юаня, доллара и евро расположены у 11,65 руб, 80,50 руб и 93 руб: их преодоление может предвещать новый виток краткосрочного укрепления рубля.

Цены на нефть Brent в условиях напряженности на Ближнем Востоке и перебоев с поставками из региона наряду с рисками расширения конфликта сохраняют базу для развития роста и обновления годового пика 119,50 долл/барр. Фиксация прибыли может начаться в случае хотя бы первых шагов по стабилизации мировых поставок нефти. ОПЕК+ на очередном заседании в начале апреля при этом может принять решение по увеличению нефтедобычи еще на 206 тыс барр/день с мая, чего вряд ли будет достаточно для сдерживания ралли на рынке. Наращивание экспортных поставок нефти из РФ, а также других стран-членов организации, в то же время, может затрудняться повреждением нефтяных объектов. Цены на золото теряют среднесрочную склонность к росту, а вероятность возвращения краткосрочных покупателей на рынок возрастет при стабилизации котировок выше 4600 долл/унц со следующей возможной целью роста 4850 долл/унц и перспективой возвращения к 5000 долл. Бычий для золота сценарий, вероятно, реализуется при развороте и ослаблении доллара.

Акции США и Европы из-за рисков разгара инфляции и последующего замедления экономик в том числе из-за ужесточения позиций центробанков выглядят слабо, в связи с чем можно говорить об опасности движения к новым годовым минимумам. В то же время образовавшаяся перепроданность может способствовать краткосрочным отскокам наверх, особенно в случае снижения цен на энергоносители и надеждах на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке. В апреле участники также обратят внимание на сезон квартальных отчетностей. Ближайшие важные сопротивления для и находятся у 6750 пунктов и 5820 пунктов соответственно: данные уровни могут стать целями восходящих коррекций, а их преодоление заставит задуматься о возможной смене трендов. Следующее заседание ФРС пройдет 29 апреля, а ЕЦБ 30 апреля: изменений процентных ставок не ожидается, но возможны новые предупреждения регуляторов об инфляционных рисках и потенциальном повышении процентных ставок. Индекс доллара США сохраняет импульс к росту при положении выше 98,80 пункта с перспективой обновления максимумов с мая 2025 года и движения в район 102 пунктов. Сильный доллар и возможное ужесточение позиции ФРС могут продолжить негативно сказываться на золоте и других драгоценных металлах.
Рынки Китая и Гонконга следуют за мировыми настроениями, а фиксация прибыли в IT-секторе препятствует повышению индекса , ближайшим важным сопротивлением для которого выступает район 26 000 пунктов, где проходит линия сформированного в этом году среднесрочного медвежьего тренда. Важная поддержка для Hang Seng расположена у минимума текущего года, в районе 24 200 пунктов.