Ответ был бы легче, если позиционирование крупных инвесторов не менялось так быстро. С понедельника по четверг юридические лица активно сокращали короткие позиции. Их объем во фьючерсе MIX падал с 230 706 контрактов до 203 970. А потом одним ударом в пятницу все вернулось обратно. Объем шорта снова подскочил к 229 144 контрактам.
Крупные инвесторы рассчитывают хотя бы на еще один откат. И нужно признать, что он бы идеально вписался в текущую диспозицию. С технической точки зрения откат даст ретест пробитого сопротивления 2670. Для крупных инвесторов снижение рынка к середине следующей недели откроет выход из коротких позиций через экспирацию. А уже на следующий день в пятницу, 19 декабря, Банк России мог бы послать всех в предновогоднее и новогоднее ралли.
Много для этого не нужно. Рынок готов к росту. Это видно по замедлению инфляции, оживлению экономической активности в октябре и ноябре. График IMOEX как сжатая пружина, ждет когда ей дадут сделать импульс вверх. ЦБ достаточно снизить ключевую ставку на 0,50 п.п. и немного отойти от жесткой риторики.
Указания на это есть. Владимир Путин сегодня сделал ряд громких заявлений. Президент России считает, что пришло время наращивать экономическую активность. Он поручил к концу 2026 года создать условия для выхода российской экономики на темпы роста не ниже среднемировых. Это район 3,0% г/г.
С реальной ставкой в 9,0% сделать это невозможно. Значит, ЦБ пора включаться в более активный режим снижения ключа. Сюрприз под елкой в виде сокращения на 1,0 п.п. на декабрьском заседании инвесторы вряд ли найдут. А вот более мягкая риторика Эльвиры Набиуллиной теперь очень даже возможна.
Больше нашей аналитики вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden
Добавить комментарий